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金融積極賦能油氣產業發展
 
        油氣產業的快速發展客觀上需要能源企業廣泛深入開展對外合作,這為能源金融的融合創新提供了廣闊空間。


“華潤燃氣在加速發展過程中,之前為創業十年,從現在開始是興業十年,仍需進一步大力收購城燃項目,繼續做大做強。除了開展增值業務,我們強烈希望能得到金融業的助力。” 華潤燃氣國際貿易公司總經理盛諍近日在上海陸家嘴“能源+金融”論壇上就表達了燃氣行業對金融資本的訴求。


因看好國內燃氣行業的巨大增長潛力,2017年6月,交通銀行與中國燃氣加強全面戰略合作,發起設立百億級清潔能源投資基金,致力于推動中國燃氣從燃氣供應商向綜合能源方案提供商轉型。


據悉,截至目前,中國保險投資基金在城市燃氣行業的投資也已達到58億元。


“我們相信隨著油氣領域市場化改革的推進,特別是對城燃行業而言,隨著順價機制逐步理順,對價格的預測將更加精準,無論是債權投資,還是股權投資,機遇都非常好,我們非常有信心。” 中國保險投資基金高級執行董事張戩在上述會議期間亦表示。


當前,隨著云計算、大數據、人工智能和區塊鏈技術在各行業深入運用,油氣貿易的發展模式也正由傳統的線性貿易鏈條逐漸轉化為生產商、貿易商、服務機構、政府部門等多邊參與、多方共贏的合作。


金融機構越來越成為其中不可或缺的一部分。記者在調研中了解到,近兩年,包括中國銀行、交通銀行、建設銀行等各大銀行在內的金融機構均積極利用原油市場放開的政策機遇,聚焦科技賦能金融,創新性推出線上線下各種金融產品及金融解決方案,助力國內油氣企業投融資、貿易結算、風險管理以及國際化發展。


據悉,交通銀行正致力于為能源企業提供基于線上線下一體化、多渠道的金融產品。近期該銀行將推出線上化全流程、一站式的跨境金融服務平臺,實現內外貿投融資一體化的跨境金融服務。


原油期貨服務實體經濟功能初顯


眾所周知,國際油價都是在期貨交易過程中發現的,而期貨價格正日益受到其他金融市場的影響。隨著石油衍生品種日益復雜化,其金融化的趨勢不可阻擋。


從歐美發達國家經驗看,其通過能源金融衍生品,基本掌握了石油等能源價格的定價主動權。


作為中國首個國際化期貨品種原油期貨,上海原油期貨自2018年3月上市,截至目前已運行一年半,總體體現出交易平穩、風險可控的良好態勢。


相關數據顯示,截至今年9月底,上海原油期貨累計開戶8.7萬個,全市場日均銷售量達到15萬左右,日均成交金額700億左右。按規模計算,已經成為全球第三大原油市場。


據悉,目前上海原油期貨金融機構持倉已經占到了30%。上海原油期貨價格已成為部分現貨企業交易的參考依據,并開始被企業用于對沖油價、匯率,甚至運費風險,初步發揮出金融服務實體經濟的功能。


為進一步完善上海原油期貨功能,今年3月,上海國際能源交易中心發布了原油期貨價格指數。據上海國際能源交易中心能源產品部副總監張宏民介紹,該中心目前還正加快推進基于原油期貨價格指數的基金產品、原油期權等相關工作。甚至未來有望發布交易價差合約。除此之外,今年還將上市低硫燃料油期貨。


“上期所在不斷豐富供給側金融工具的同時,還正積極配合石油市場體系的建設,如對接國家戰略和區域規劃,支持長三角實現一體化油氣市場的建設,支持和配合推動保稅油品現貨市場的發展等。”據上海期貨交易所理事長姜巖近日在第三屆世界油商大會上介紹。


期待政策更快更實


值得注意的是,中國的油氣市場特點為:消費關乎國計民生,價格不宜劇烈波動;進口量巨大,產業市場化、國際化程度還有待提高。與此同時,金融產業也同樣處于市場化、國際化階段。這也是現階段中國的能源+金融融合發展面臨的挑戰。


在業內專家看來,能源+金融融合發展還需要準入、監管、稅收等方面的政策支持。


以原油期貨為例,上海原油期貨的成功運行為探索建立市場化的大宗商品定價體系奠定了基礎,但是,“發展多層次油品市場建設,建立具有國際競爭力的油品交易中心,還需要期貨和現貨、場內和場外、線上和線下、境內和境外互通互連。”姜巖說。


從國際成熟市場經驗看,能源與金融的有機結合,期現市場是有機連接在一起的。實際上,中國目前還沒有建立期貨市場和現貨市場一體化的機制,也并沒有一部真正的法律對大宗商品市場進行規范化管理,目前的能源現貨交易中心也都是靠自律。《期貨法》的缺失制約了國內期貨市場國際化、市場化進程。


“期待能夠盡快制定一部彰顯市場化、法治化、國際化原則的《期貨法》,為期現一體化提供法律支撐,使重大改革有法可依,同時為市場主體投資興業營造穩定、公平、透明、可預期的良好環境,共同為實體經濟服務。” 同濟大學法學院院長助理、上海律師協會金融工具委員會副主任劉春彥特別建議。


(2019/11/7)
 
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